Bimal Jalan委员会报告称 BI资产负债表必须强劲

如果在金融危机期间需要对银行进行资本重组,印度储备银行(RBI)的资产负债表应足够强大,以支持银行,委员会审查中央银行经济资本框架(ECF)的报告称。

由前印度储备银行行长Bimal Jalan领导的专家组表示,印度拥有最低的主权评级,并且没有储备货币,不应该认为政府的风险行动仍然像发达经济体一样安全。

“AE(发达经济体)中央银行的ELA(紧急流动性援助)运营不会导致他们遭受损失的事实不应该让中央银行界对这种行为的风险有任何虚假的自满感,”报告周二在RBI网站上发布的消息称。“如果AEs是'储备货币的发行人',没有采用非常重要的”量化宽松政策“跟进他们的”定性宽松“计划,他们的ELA业务可能会以非常不同的方式结束。”

作为对政府的严厉警告,该政府现在似乎依赖于RBI转移以弥补财政赤字,该委员会表示,该中心在商业银行或RBI资本重组方面的可操作性可能在金融稳定危机期间受到限制。

“该委员会认识到印度储备银行需要将实现的股权维持在适当的水平,以确保该国不会在金融稳定性危机中与市场认为不可信的金融资源作斗争,”它说。“因此,委员会认识到,印度储备银行的金融稳定风险规定需要根据它们的真实情况来看待,即国家在未雨绸缪的日子里面积累的储蓄(金融稳定性危机),并在数十年的基础上建立它作为LoLR(最后贷款人)的角色。因此,它的资产负债表必须具备必要的资金实力,以履行这一职能。“

为了保持复原力,委员会建议转移的数量比预期的要小。印度储备银行董事会接受了这些建议并转移了最高金额52,637千万卢比作为委员会给予的余地。

与预期相反,委员会推翻了印度储备银行董事会此前决定维持3%的资本缓冲,中长期目标为4%。相反,委员会表示缓冲应该在2-6.5%之间,最后建议“实现股权”或大致应急基金应保持在资产的5.5%至6.5%之间,包括1%缓冲。

政府提名委员会的财政部长拉吉夫·库马尔(Rajiv Kumar)反对这一说法,指出货币和金融稳定风险的准备金应维持在3%。然而,考虑到央行越来越多地提供金融和货币稳定风险,委员会坚持认为这是不够的。该委员会还断然拒绝转让“未实现的估值缓冲”,而是建议将其用作“抵御市场风险的风险缓冲”。

这种未实现的估值缓冲,以重估储备的形式,占2018年6月RBI经济资本的73%。

该委员会表示,当印度的银行处于弱势地位时,不可能实现更高的转移。“尽管大型公共部门所有权在过去一直被视为防止银行挤兑的积极因素,但如果相当多的银行业看到政府进行资本重组,NPA危机已经突显了出现的挑战,”委员会表示。“这就是评估RBI风险准备要求的挑战。如果政府对这些银行进行资本重组,理论上RBI将不会暴露于ELA(紧急流动性援助)损失。然而,欧洲债务危机已经证明,如果政府过度扩张对陷入困境的银行进行资本重组,私营部门债务危机可能会转变为主权债务危机,“报告称。

考虑到Sovereign的评级处于最低投资等级,在印度的情况下,这一立场“更为严重”。报告警告称,“由于资本重组导致的财政下滑,任何降级都可能加剧金融危机造成的资本外逃。”此外,卢比不是储备货币,将大大限制印度应对金融危机的能力。

“如果印度前十大银行陷入流动性问题,RBI的潜在损失范围从RBI资产负债表的4.6%到8.2%不等。如果危机更大,将情景扩大到55家银行,RBI资产负债表的潜在损失可能在6.6%至11.8%的范围内。“

”如果假设回收率低于60%,则损失该委员会表示,前十大银行的收益率为9.3%至16.4%,55家银行的收益率为13.1%至23.5%。

ECF委员会的指导原则是政府目标和RBI的重要性。“由于中央银行是Sovereign的一部分,确保RBI的可信度对于政府和RBI本身同样重要,如果不是更多的话,”报告说,尽管存在不同的观点,但是重要的是政府和印度储备银行的目标是和谐的。

总体而言,RBI的财务实力并不差。就中央银行经济资本而言,印度储备银行在2018年的资产负债表总额排名第五,占其资产负债表总额的26.8%,主要来自卢比贬值所累积的重估余额。在新兴市场中,印度储备银行的地位在2018年排名第四。

重要的是,委员会建议,剩余分配政策应该从仅仅以总体经济资本为目标,转变为具有双重目标的部分 - 管理部门的总经济资本; 以及维持已实现权益的水平。

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